CFD 差價合約入門：損益計算、交易成本與槓桿風險一次說清楚

01差價合約的基本概念

想像你和交易對手約定：以現在的價格為基準，未來平倉時，價格的差額由一方支付給另一方。這就是差價合約的核心精神。你不會真的拿到一盎司黃金或一股美股，而是承擔或享有它的價格變動。

差價合約的三個關鍵特徵：

• 不持有標的資產：沒有股東權利，也不涉及金條保管或外幣交割。
• 雙向交易：看漲就買入（做多），看跌就賣出（做空）。
• 保證金交易：只需存入部位價值的一部分作為保證金，即可建立部位。

在 QTFX Markets 中，黃金、外匯、股票、指數與大宗商品都是以 CFD 的形式提供交易。

為什麼這類合約在華人市場受關注

對台灣與香港的交易者來說，CFD 的吸引力在於「一個帳戶看全球」：不必分別開立美股複委託、期貨帳戶或外幣帳戶，就能在同一個介面追蹤國際金價、主要貨幣對與美國指數，而且可以在晚上下班後的歐美時段操作。但便利也代表門檻低，更需要在進場前先理解規則與風險。

02CFD 損益怎麼算：兩個假設範例

差價合約的損益公式很直接：

• 做多：損益 ＝（平倉價 − 開倉價）× 部位數量
• 做空：損益 ＝（開倉價 − 平倉價）× 部位數量

開倉時以買價（做多）或賣價（做空）成交，平倉時則反過來，因此點差會自然反映在結果中。

範例一：做多美股 CFD

以下為假設數字。你認為某家美國科技公司的股價會上漲，在 150.00 美元買入 20 股的合約。之後股價漲到 158.00 美元平倉，損益為（158 − 150）× 20 = 160 美元，未扣除點差與可能的隔夜利息。

範例二：做空指數 CFD

同樣為假設數字。你判斷某指數短線偏弱，在 18,000 點賣出 1 份合約，假設每點價值 1 美元。若指數跌到 17,850 點平倉，獲利為 150 美元；若反而漲到 18,120 點，虧損為 120 美元。

指數差價合約的細節，例如道瓊與納斯達克的特性，可參考指數交易指南。

03差價合約的交易成本

理解成本，才能判斷一筆交易值不值得做。常見的成本項目如下：

本站不列出任何具體費率，各商品的實際點差與條件請在 App 的報價畫面確認。關於點差與隔夜利息的計算方式，詳見點差與隔夜利息解析。

04差價合約與直接持有資產的比較

同樣看好黃金或美股，你可以選擇直接買進資產，也可以交易差價合約。兩者的差異如下：

如果你的目標是長期存股或保值，直接持有資產通常更單純；差價合約則適合想靈活做多做空、並能嚴格控管風險的交易者。美股 CFD 的特性可延伸閱讀美股交易指南。

05槓桿：讓獲利與虧損同時放大

差價合約最需要理解的特性就是槓桿。假設某商品的保證金比例為 5%（僅為說明用的假設），你只要存入 1,000 美元，就能建立價值 20,000 美元的部位。

• 標的價格上漲 2%，部位獲利約 400 美元，相當於保證金的 40%。
• 標的價格下跌 2%，部位虧損約 400 美元，同樣是保證金的 40%。
• 若下跌 5%，虧損約 1,000 美元，等於整筆保證金。

可以看到，價格只要小幅波動，帳戶淨值就可能大幅變化。槓桿本身不是壞事，但必須搭配合理的部位大小與停損。完整的計算方式請看槓桿交易詳解，保證金不足時會發生什麼，則可參考保證金追繳與強制平倉。

06用 App 交易差價合約的流程

1. 選擇商品：在報價清單中找到想交易的黃金、貨幣對、股票或指數。
2. 確認規格：查看點差、合約大小與交易時段。
3. 決定方向與停損：看K線圖判斷做多或做空，並先決定停損位置。
4. 計算部位：依照停損距離與可承受虧損，決定下單數量。
5. 下單：選擇市價單、限價單或停損單，並同時設定止盈與停損。
6. 監控持倉：在持倉頁面查看即時損益與保證金使用狀況。

這套流程可以先在 QTFX Markets 的模擬帳戶中反覆練習，確認自己理解每個數字的意義。

07誰適合交易差價合約？

差價合約不是適合每個人的工具。在開始之前，可以誠實問自己幾個問題：

• 我是否理解槓桿會讓虧損超出預期？
• 我是否有一套事先寫好的停損與部位規則？
• 這筆資金就算全部虧損，會不會影響我的生活？
• 我所在的地區是否允許交易差價合約？

差價合約是複雜的金融商品，因槓桿而具有快速虧損的高風險。許多交易者在交易這類商品時發生虧損，請只用可承受損失的資金參與，產品與服務依地區而有不同。